Skip to main content

Substitution, Complementary, Normal, Inferior, Giffen goods - Definition


[ Explanation and price demand relation of Substitution, Complementary, Normal, Inferior, Giffen goods.- Definition]
I am not going to write about all of the types and even mention the name of types. I will just discuss about the above mentioned topics with definition and explanation.


Substitution Goods:

A good that can replace other good is the substitution good.
For example: We can use powder milk or liquid milk with tea. (However, it is not good for health) So, powder milk is the substitution of liquid milk.

How price changes the demand?
If the price of powder milk increase and cross the liquid milk, the demand for liquid milk will eventually increase.


Complementary Goods:

A good that is an essential additional ingredient of a product is complementary goods.
For Example: We use milk with tea. Milk is not a part of tea. But in order to create drinkable tea we mix milk with it. It is an essential but additional ingredient. So, milk is a complementary good of tea.

How price changes demand?
If the price of milk is increased demand for milk will decrease and demand for tea also may decrease. It can even stand static depending on the financial situation of the consumer.
For Example: Azad can spend on drinking maximum $10. He normally spends $8. $5 for tea and $3 for milk. If the price of milk reaches $6, he is going to have to cut his expenditure on milk. So, the consumption of milk will reduce. But if he don't want to reduce milk, he is going to have to reduce consuming tea because if we use less milk, we miss the taste. But if someone is okay with that, he will cut his expenditure on milk. But if someone is not okay with that he is going to have to reduce consuming milk.


Normal Good:

When income of a consumer increases, he will spend more. When demand for a good increases with increase of the income of a consumer, it is a normal good.
For Example: We had money for only one apple last week. We bought only one apple. But in this week, we have money for two apple. We will buy two apple. So, quantity of purchase increased with the rise of income. This is why apple is the normal good. 

How price changes demand?
I am going to explain it with an example. We had $10. We can purchase an apple with that. In this week we have $20. But the price remains unchanged. This will increase demand. But if the price of an apple is $20. We can purchase only one apple.

Inferior Goods:

When income of a consumer increases, he will spend more. But there are some times when the consumption of a particular good decreases with the increase of income.
For Example: We had $20 last week. We rode on bus. We have $40 this week. We rode on CNG taxi this week. So, bus is an inferior good. Actually transportation system is inferior good.

How price changes demand?
I am going to explain with an example. We had $20 last week. We rode on bus. This week we have $40. Last week we needed $40 to ride on CNG taxi but this week it rose to $60. This is why we can't ride on CNG taxi in this week. But if the charge of CNG taxi was at $40 this week, we would have rode on CNG taxi.


Giffen Goods:

When price of a product increases, the demand of the product falls but there are some product that are completely contradictory to this theory. The demand of those product increases as the price increases. Those products are Giffen Goods.
For Example: Some people want to use the most expensive car or goods. The rich people look for those products. There are 40 people who always want to buy the most expensive car. There are 10 very expensive cars. The demand of the cars increases as their price increases. So, these cars are giffen goods.



End

Comments

Popular posts from this blog

সিঙ্কিং ফান্ড বা প্রতিপূরক তহবিল কি এবং এর জাবেদা কি হবে?

এই প্রবন্ধে আমরা যা জানবো: সিঙ্কিং ফান্ড বা প্রতিপূরক তহবিল কি? কেন এটি প্রয়োজনীয়? এর জাবেদা কি হবে?  What is Sinking Fund and what will be the journal for it? Why is it useful? What will be the journal? Sponsor of this article: সিঙ্কিং ফান্ড বা প্রতিপূরক তহবিল কি? প্রতিপূরক তহবিল ( Sinking Fund) হচ্ছে এমন এক তহবিল যা দায় পরিশোধ অথবা সম্পদ পরিবর্তন করতে কাজে লাগানো হয়। কেন এটি প্রয়োজনীয়? কারণ সম্পদ পরিবর্তন সব সময় হয় না। যখন হয় তখন তার ব্যয় অনেক হয়। সে চাপ মোকাবেলা করার জন্য এই তহবিল গড়ে তোলা হয়ে। সব সময় ঋণ পাওয়া যায় না।  সে দিক থেকে এই তহবিল গড়ে তোলা বেশ সুবিধা জনক। এতে বাড়তি খরচ কমে।    এর জাবেদা কি হবে?  বিষয়টির সমাধান সহজ। উচ্চমাধ্যমিক এর বই অনুযায়ী  তফসিল ১১ কোম্পানি আইন অনুযায়ী দায় ও মালিকানা স্বত্ব পাশে বসবে। প্রতিপূরক তহবিল তৈরী করতে টাকা লাগে। কিন্তু এই টাকা সরাসরি ক্যাশ থেকে নাও আসতে পারে। কিন্তু এই টাকা অবশ্যই মুনাফা থেকে আসে।  তাই লাভ লোকসান হিসাব কমে ডেবিট হবে। আর তহবিলট...

বিলম্বিত কর কি? What is Deferred Tax?

Introduction: [Both in English and Bengali Language] বিলম্বিত কর বা deferred tax বর্তমান সময়ে ব্যবহারিক হিসাববিজ্ঞানে একটি বহুল আলোচিত শব্দ। এই প্রবন্ধে আমি যা নিয়ে আলোচনা করবো:  বিলম্বিত কর কি? What is deferred tax?  কি কারণে তৈরী হয়? Why do we create it? Sponsor of this article: বিলম্বিত কর কি? বিলম্বিত কর হলো ইনকাম স্টেটমেন্ট এ প্রদর্শিত আয়কর তহবিল ও ট্যাক্স রিটার্ন এ প্রকৃত প্রদত্ত করের পার্থক্য।  এটি এক প্রকার দীর্ঘমেয়াদি দায়, যদি ট্যাক্স রিটার্ন এর ট্যাক্স এর পরিমান বেশি হয়। আর যদি ইনকাম স্টেটমেন্ট এর কর তহবিলের পরিমান বেশি হয় তাহলে তা সম্পদ।  উদাহরণ স্বরূপ বলা যেতে পারে একটি কোম্পানির ইনকাম স্টেটমেন্ট এ আয়কর তহবিলের পরিমান হলো ১০০০০ টাকা কিন্তু ইনকাম ট্যাক্স রিটার্নে কর দিয়েছে ১২০০০ টাকা। অর্থাৎ বিলম্বিত কর হবে ২০০০ টাকা।  কি কারণে তৈরী হয়?  কোম্পানি ইনকাম স্টেটমেন্ট তৈরী করে মূলত সঠিক আয় দেখানোর জন্য। আর সরকার ট্যাক্স রিটার্ন তৈরী করে মূলত সর্বোচ্চ কর আদায় করার জন্য। এই কারণে কিছু কিছু হিসাবে যেমন অবচয় অবলোপন হিসাবে ...

Direct Vs Indirect Finance Definition | Mode or Method of Finance

Definition of Mode of Finance: Mode of finance is the way we finance a business. Introduction: Hi guys. This is Azowad Abrar. Today I am going to talk about Mode or Method of finance. I am studying Bachelor of Business Study. So, the information here will be a little bit of bookish but genuine. So let's start. Types, Definition and Comparison There are two modes or method of finance. One is direct finance and the other is indirect finance. Direct Finance:  Direct finance is one of the two method of financing in which the borrower borrow funds from financial market without any connection of the third party institutions. We can consider it as direct financing when you buy an asset that wasn't transformed by the third party. We will know what is asset transformation shortly.  When a person purchase a government bond from a broker who haven't transformed the bond yet, it will be a direct financing because there was no asset transformation. Indirect ...